В январе 1991 года в стране началась «павловская» денежная реформа (названа в честь премьерминистра СССР В. Павлова). Было объявлено о либерализации цен, что в условиях монопольного характера экономики и товарного голода привело к их многократному росту, а также к обесцениванию денег.

22 января 1991 года указом Михаила Горбачева обращение 50– и 100рублевых купюр образца 1961 года прекратилось. Выдача наличности с вкладов граждан в сберкассах ограничивалась 500 рублями. Обмен денег производился в очень сжатые сроки, и в сберкассах выстраивались длинные очереди.

В конце декабря 1991 года Указом «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР» фактически была введена внутренняя конвертация рубля. Вводился официальный курс рубля – 99 рублей за 1 доллар США. После неудавшегося путча ГКЧП в августе 1991 года правительство Бориса Ельцина – Егора Гайдара приступило к проработке вопроса о выпуске денежных знаков номиналом 200 и 500 рублей. Развернулась подготовка к введению новой национальной валюты.

К июню 1993 года 1 доллар стоил уже 1054 рубля, и 24 июля 1993 года Центробанк сообщил, что денежные купюры образца 19611992 годов будут изыматься из обращения. Старые деньги заменялись новыми с ограничением суммы обмена. Лимит свободного обмена денег составил 100 тысяч рублей без учета свободного обмена купюр образца 1992 года достоинством 10 000 рублей. Срок обмена составил пять недель.

26 июля 1993 года Россия ввела собственную валюту. В том же году появились купюры Банка России в 5 000 и 10 000 рублей.

В 1995 году появилась купюра нового номинала – 100 000 рублей. Позже выпущены купюры от 1000 до 50 000 рублей нового образца. В 1997 году выпущена купюра 500 000 рублей. В том же году курс доллара к рублю составил 6 рублей за 1 доллар.

Экономический кризис августа 1998 года (дефолт) сразу же поднял курс доллара к рублю до 2527 рублей за 1 доллар. Произошло совмещение девальвации рубля, скачок цен, паралич банковской системы, резкое падение доверия со стороны потенциальных кредиторов и инвесторов, значительное снижения поступлений как импортных, так и производимых внутри страны товарных ресурсов.

Фонд «Общественное мнение» провел опрос россиян на тему: «Какие события последних 10 лет изменили жизнь страны к худшему?» Среди экономических событий, оказавших наиболее негативное влияние на жизнь россиян, особенно часто называются приватизация (10%), обвал рубля в августе 1998 года (6%) и в целом – инфляция и рост цен (12%). Наиболее часто упоминавшиеся респондентами явления: «нечестная антинародная приватизация», «августовский финансовый кризис», «обесценивание денег, эти дикие нули», «все денежные реформы, обвал рубля».

<..>необходимо учитывать гиперинфляцию 1992—1994 годов, обесценившую все сбережения советского периода, и проведенную в 1998 году деноминацию.
Иллюзорные представления некоторых комментаторов о покупательной способности денег в 90-е годы свидетельствуют, что они об этом сложном периоде не помнят, за давностью лет или вследствие юного возраста
Итак, краткий финансово-исторический экскурс в начало 90-х:
После распада СССР (в декабре 1991 года) осуществлена либерализация потребительских цен (2 января 1992 г), и либерализация зарплат. В результате инфляция по итогам 1992 года составила 2600 %.

1991 г. — высший номинал выпускаемых купюр 1000 рублей;

1992 г. — высший номинал выпускаемых купюр 10000 рублей;

1993 г. — высший номинал выпускаемых купюр 50 000 рублей

1995 г. — высший номинал выпускаемых купюр 500 000 рублей.
Напомню, с 1947 года по 1990 год высший номинал государственных денежных знаков СССР — 100 рублей, средняя зарплата по стране в конце 1990 года не превышала 300 рублей.
Насколько рубль обесценился в тот период, можно также понять из информации, что 10.000 российских рублей 1992 года по курсу Центробанка к 1996 году соответствовали всего лишь 1,7 американского доллара.
В итоге в 1997 году было принято решение о деноминации рубля (новые банкноты «с тремя обрезанными нулями», поступили в обращение с 1998 года).